九月三十號，第三季最後一天。謝孟恭先算自己的帳。七月台股走出今年以來最大的一次崩殺，他覺得也可能是數年來最猛的一次。一月到六月，他覺得這是世界上最難做的盤。七月中開始被無情虐。台股部位從最高到最低大概回三成。三成很大，可是從年初算到那個低點，還是兩倍多以上。今年仍是非常好的一年。痛的是時間太短。槓桿大概一點一到一點三倍，他還是覺得回太多。
六月以前績效還可以，所以他當時告訴自己，撐得住就撐。噴得多，回得也多，後面若起來，可能也很多。七月後段信心掉了。比較大型的均線，該煞車的地方都沒有煞。他開始砍部位。那些部位基本上還在賺錢。本來想再看看，後來扛不住，還是減碼。他以為今年的高點會落在七月初，年底以前很難修回來。
九月初，台股高點先補上
九月初，台股已經把高點修回來。美股高點還沒補上。他在美股壓了一檔 Blockum，部位不算小，後來那檔爆下去，躺了很久，摸新高的時間被往後拖。跟台股九月初就摸到的節奏比，有一段差距。他本來以為這波要重整很久，八、九月就收復了。
部位很快換成比較新的主流。第一波起來的是光通訊，族群一認出來就上車。比較近的是一些小型 IC，再來是過去的銅纜概念。光通訊裡還有不少繼續往上，旁邊搭衛星，以及他認為已經跌進深度價值、換算明年大概只剩十倍上下的股票。這個組合他蠻滿意。七月當時很強的一些標的到現在還在休息，他覺得後面可能還有機會。
順序他記得很清楚。最早表態的是衛星，一月多，飛去羅馬的路上，在飛機裡鎖到漲停。接著才進光通訊。光通訊走在前面，軟掉也比較快；修正之後，又是它第一個站回去。他覺得市場在把前面的順序再走一遍。只看第三季，績效是正的。七月那段他想不到。
上一集問答有人說他轉速變快，蠻早就認出這個盤該怎麼做。他說這裡面有運氣。他自己當時也不知道。有可能只是轉成某種買黑的策略，動能又繼續噴，績效再跟別人拉開。
昨天是中秋後第一個開盤。他以為大家會熱熱地補部位，尾盤卻在搞人。到了今天，他感覺人跟人的信任有回來。前幾集問答講過，中秋之後可以觀察。他現在感覺到變化，後面打算做得比較積極。他以為今年就這樣，hunting is over。沒想到還可以繼續打獵。
訂金五萬美元，車他沒把握何時交
前幾天他訂了 Tesla Roadster。Roadster 2 大約二○一七、二○一八年就開始收訂。Reddit 上的迷因是：當年給 Tesla 的那一百五十萬，拿去買 Tesla、Nvidia、標普或那斯達克，現在都是很大一筆。中間有過像肺炎那種很深的急殺，二○二二年又跌了一整年，拉長看市場還是很好。他的講法是，這等於無息借錢給馬斯克，產品一直沒有 roll out。原本說二○二○年，拖到現在。
發表會前他聞到風聲，去問在 Tesla 工作的朋友跟聽眾。不一定是台灣的 Tesla，是全球各地的。他們都說沒聞到。他看一些做設計的人，再加上馬斯克自己的轉發，覺得味道有一點對。問完，對方又說沒聽到。他一度覺得是冷飯熱炒。馬斯克講要在車子裡放火箭零件，他聽了覺得超好笑。後來還是宣布發表會要推出東西。Tesla 內部有封口令，不准討論，可能還要特別的 clearance，才可以對公司裡的人講。他覺得氣氛對了。
下單頁被關掉的時候，信心就拉高了。憑良心說，交到台灣人手上要等多久，他不知道，搞不好再等三年、五年。至少這是過去數年來第一次，可以期待它真的要發行。他每天蹲網站，打開之後立刻下訂一台。他沒有要帶貨，也不鼓勵大家買。高機率還是要等好幾年。對他來說，這跟買最新的手機一樣，是科技尖端、他覺得有點搞頭的東西，算參與的成本。過程裡若碰到靈感，就值得。
最早朋友討論的售價想像是二十幾萬美元。公司沒把售價講死，只收大約五萬美元訂金。二十幾萬美元是最早的期待，可能還在二○二○年以前。通膨之後零件也貴了。真的推出來，他在想可能要台幣一千萬。他還是很期待，希望十月十五號的發表會多帶一點訊息。下訂的位置他已經卡住了。若知道什麼，可以在節目上分享。
留言有人問他會不會下訂，去感受 SpaceX 在地面上飛的震撼。他用天地良心發誓沒有套招。留言很多，常常他剛講完，下一則就問到同一件事。他覺得這有點 gay，也是很好的體驗。同一則還問，Cybertruck 若要交車，他會不會簽。聽眾自己還在等交車驚喜包。他說一開始真的很想，這幾年冷卻之後覺得會很麻煩。他自己有一台 Model X Plaid。跟一般 Model X 的尺寸有沒有差，他沒仔細比，總之很大。林口還好，新式建築多。約到台北吃飯，進停車場會先懷疑下不去，下去了沒位置又再開上來。Cybertruck 更大。台中、高雄也許不用怕，其他地方要三思。台灣停車位被弄得超小。他不贊成為了多一兩個車位去貪坪效。有些高級百貨車道窄到會卡，還敢說自己高級。何建明教過他一句台語，那種很丟臉，叫做下衰民族。環境就是寸土寸金。
搜尋引擎裡已經訂得到飯店
上一集他講完 Muse Charm，業內朋友有回饋。有些討論不方便對外說。能講的是，在科技巨頭工作的聽眾說，用 AI 幫人購物，他們早就在做。
他的回應是，這個 AI 時代大家褲底都藏著大槍，問題是敢不敢拿出來。拿出來要面對公眾檢視。產品不夠成熟，可能扣自己的分數。很強的模型推出來，他們有時乾脆不發下一代，怕被打臉。能藏就先藏。今天有一個東西評價好，自己口袋也有，就可能立刻丟出來。後面可以期待其他巨頭。他不點名。比較不被看好的那幾家，手上也有購物相關的東西。
講到搜尋引擎，他說大家就知道是哪一家。訂餐廳、訂飯店可以直接在上面完成。以前要進特定網站。既然有這個概念，變成某種 agent AI，再套一個 avatar 丟出來，他覺得難度不高，就看他們丟不丟。Muse Charm 拿到好評，核心仍是 Muse，其他巨頭可能礙於壓力，也想推類似的東西。
小型 IC 一起動，是因為上面的單溢出來
台股有很多小型 IC 設計一起表態。他覺得很少見。晶片設計跟投片是稀缺的。各家在衝 AI 晶片，團隊和搶得到的投片優先給 AI。能量不夠，就把訂單丟出來。MTK 接了很多 TPU，有些接不了，後面台灣 IC 設計的大頭也分到新單。他有了解到。中小型在涓滴的最尾端。上面滿出來，一路滴到最下面那個小沙漏，也可能吃到不少。
第一個想法：很多東西被推到別的公司，原來那家為了處理 AI，已經沒有餘裕。第二個早先比較像他自己在遐想，直到最近 OpenAI 那顆晶片。對外宣稱八到九個月，他看起來大概一年，從架構定型走到 tape out。他講的是整條流程動得很快。
一些 IC design house 受到影響。他們至少對外講，靠 AI 協作，在 layer 那種工程師勞力很密的地方省下人力跟時間，才有辦法這麼快投片。這會逼更多公司加大 AI 的用量。他目前了解到的是，這些業者早就把 AI 放進流程了。
除了訂單外溢，大哥吃肉、小弟喝湯，他還把這顆晶片跟 Broadcom 放在一起講。Broadcom 的設計能力非常強，至少對外官宣是這樣。假設官宣為真，AI 能把設計的 effort 明顯縮小，不管是工程師投入還是總時數。小型公司就更高機率開得起營運槓桿，做出過去那個規模做不到、或要花更久的事。同樣兩三年，本來只推得出一個產品，現在是不是可以推三個。這是他的推想。
他自己是先看到東西飛出去。先射箭，再畫靶。東西出去就加碼，先買再研究。然後找業內朋友，才發現晶片設計業確實高度依賴 AI。一開始有人連到閉源模型的線上伺服器串 API。客戶機密可能外流，design house 現在抓得很嚴，東西不可以上去。他們改用很多 open weight，在自己機房裡做。
他也聽到，以後 Frontier Labs 的閉源模型，有機會用類似 open weight 的方式部署。細節不知道，他覺得現在講還早。對照是他早先說 Google 要自己賣伺服器，網上有人罵他亂講，幾個月後對方就去做了。他沒有要當先知。
以前最尖端的模型得連上網，用他們的黑盒子。現在有可能部署到客戶公司自己的機房。開源最常被講的是效果差一截。簡單翻譯、資料整理已經可以。研究、尖端科技，或要綁很多知識的，閉源還是走得很前面。他想像的畫面是，閉源下來吃這一塊：先灌一個版本，可能洩漏的地方補好之後，下一個更新跟在最尖端後面一兩個版本，再進機房更新。人就可以在本地用這些模型做設計、做創作。
他本來只是想知道中小型 IC 為什麼跑這麼快，意外挖到這些，看起來還算合理。他不會太快論斷這對開源模型的影響。市場若真的有料，他相信大家會先一起長。光進銅退沒有那麼簡單。各種解法都會被需要，然後才慢慢靠向一邊。開源模型若有在市場上交易，消息為真又傳出去，market cap 他相信一定會受影響。營收和獲利，他覺得衝擊不會太大。閉源跟開源都會繼續長。
有聽眾問，這樣的產業深度是不是已經跟業內 PM 同級，以及要多深才跟績效正相關。他說沒有。PM 有很強的，也有很鳥的。PM 可能負責一個案子，他們看公司是看全部。術語上不一定贏，整體架構理論上比較好。資訊也不只報告，有時直接跟發言人對。有些發言人是研發底子，會教他們很多。深度一定有。正相關要到多深，他指向自己所在、AUM 最高的那個群。那些人基本面沒有很深，也不靠基本面在玩。他的結論是，不一定要把產業研究做很深，才賺得到錢。
早期節目的 J 大跟上流哥，有人問是不是退休了。上流哥後來是病痛，淡出。他跟上流哥比較像網友，看了有收穫才分享。J 大也是。啟發人的臉會換，也可能隔一段又出現。節目是把他工作跟生活碰到的東西一段段講出來。他自己討厭社交，沒有固定朋友圈，也沒有每年一定要怎麼樣。好一陣子之後各走各的。感情沒有翻臉，他會忘，人也走到不一樣的地方。
美中見完，他當成什麼都沒發生
美中見面，他覺得沒有太多建設性內容。見完有說法是，也許允許中國科技巨頭買 Nvidia 的東西。美國政府要不要賣，是另一件事。他原本想像市場會有反應，後來可以直接當成什麼都沒發生。中國稍早的光通訊封鎖禁令，這一波也沒有拿掉。
達拉斯六座廠，先當謠言講
昨天或前天有新聞說，台積電有可能去德州達拉斯設廠。他先當謠言評。心裡有定見，先講表面。德州水電比較足，又是很大的化工聚落，跟石油產地有關。會往那裡去的，他覺得不只有台積電，全球的封裝公司也有可能布局。
報導講六座晶圓廠，聽起來像前段。他最早聽到的版本是先做後段。前段也有人在評估，還很早期。若為真，廠務、設廠、材料會相當程度受惠。去美國做，單價高。毛利要看狀況。以前法蘭克他們交易過相對高的毛利數字，後來發現數字對不上，大家瘋狂下修，實際開出來又沒有那麼差。這個族群還有沒解決的爭議。設廠若為真，上檔就又被拉出來。
晶片用量非常龐大，投資圈的氣氛變得很快。一開始盧特尼克跟川普言辭很強，指控別人要把工作搶走，東西要帶回去。資產綁在這件事上的人會怕。做政治評論的明顯站兩派：一派反對把台灣的東西賣去美國，一派覺得美國最棒。做投資的人想相信美國，又怕被美國劫了。大約一兩年前他覺得變明朗了。言辭還是硬，沒有要把根刨掉。美國的需求也很大。川普的態度是，供應美國客戶的東西就在美國做。這個要求他覺得還可以。政界、商界都很難接受全部還在台灣做。
他的講法是，客戶在要求本地供貨。節目講過很多次，馬斯克不要台灣的東西。他是 NCNT，不要中國，也不要台灣，因為覺得有地緣風險。謝孟恭這裡會靠北一下。大家會問，那你還訂他的車。他說做投資的人分得開，不是來談戀愛，只要知道大家在玩什麼遊戲。這樣想的企業家不只有馬斯克，只是他最明顯。有些是政府要求本地採購，有不少是企業自己要求。在家裡喊東西要留在台灣，上市公司不會因此改。真的不買，就把自己買成大股東去投票。不然就是 it is what it is。不看好可以空，覺得不錯可以多。
純聊政治成本極低，家裡老人家看個實境節目也能講兩句。他要把節目留在賺錢這側：什麼決策都可以找到金融商品，做多或放空。美國設廠隨著用量變大，他覺得非常合理。成真之前就會有東西先跑。越跑越兇，代表下面暗潮洶湧，方向大家大概知道了。他前陣子就注意到。廠務股很有名，便宜，未來他知道好，就是不動。第一季、第二季試過幾波，不好做，跟前幾年差很多。若又拉出新的上檔，市場可能重新聚焦。
每天追、又把停損守死，這段就會變難
氣氛慢慢變好，延續性還不確定。他以為中秋之後會立刻表態，結果又在搞人。今天大噴，明天可能再搞一次。守得住的話，現在行情並不難。不要每天狂追，接著又把停損守死。跟著波段流出去就好。七月以前那種快錢，得天時地利人和，他還覺得成交量得上去。
他講的 FOMO，是今天買不到、明天更貴，連續好幾天，大家就信了，開始上車。這個氣氛他覺得漸漸回來。要確認還得再幾個交易日。想搶快車的，不少已經卡位。身邊有朋友重新往動能回來的方向押。他自己仍守上一集：後面放慢。過去三個季已經很好，不用特別擠。
故事有在拉股票。個股走兩步退一步，再走三步退兩步，還是有在往上墊。指數也一直在墊高。他拿這個當盤面相對健康。外面有人提公債利率很高，值得擔心。利率在高檔好一陣子了，只看總經，評論會一直說危險。看了有時也會慌。他還是跟著眼見的走。完全看總經指標，後面很難出手，因為隨時有東西嚇你。比較穩的做法是鎖個別公司、個別題材，看錢在哪，誰要開營收、開獲利。一百走到兩百的路上會扭。重點是這一段要掌握。
恐懼貪婪指標他認為不能拿來交易。它整天換，看到就抱不住部位。有人宣稱可以，他覺得非常奇怪。雜訊很多，指數卻在墊，他們就繼續試。先前的績效也是這樣打回來的。很多人被嚇到就再也不碰。等那些一直說不能碰的人突然又回來，搞不好是下一波要殺人的時候。
問答裡有人問，做動能跟技術分析，盤中到底看什麼。想卡最漂亮的價格，是不是得盯大單、立刻跟。也有人收盤才交易，怕假突破，卻常常錯過進場。他說很難不看盤。不一定盯很緊，但會隨時看價格。尾盤才做，他不認同。最強的股票早盤就鎖，甚至只做前面半小時。收盤前一兩分鐘偷拉，一個是主力不想花錢，一個是沒有認真進攻。真要搶的東西，像 YOASOBI 跟 Radiohead 的門票，都是秒殺。大家要的，一早就要搶。
聞得到味道，跟雙子座無關
有人寫，老婆喜歡他身上的味道，自己聞不到，會拿穿過的衣服跟棉被狂聞。鼻子很靈，聞老婆下面就知道一兩天後月經會來，問夢工有沒有特殊能力。謝孟恭先笑自己看了什麼。喜歡對方的味道，他記得有科學討論：受體合得來就喜歡。香水跟沐浴乳不算。兩天沒洗頭反而可能上頭。腳垢比較硬核。他把兩性之間這件事當成費洛蒙，建在 DNA 上。聞下面就知道月經，他覺得是 party trick。
他自己的特殊能力，他說是愛生氣。很細的聲音就會生氣，因為他聽得到。他覺得這是在搞自己。他很過敏，別人情緒、聲音、回家路上有東西不一樣，都感覺得到。讀空氣他會。態度比較北爛：知道有人不喜歡，還是要做。這個技能只讓自己容易困擾。
另一則把扭捏安在雙子座上：吵架只說後來沒事，工作出問題不說自己很怕，問感受就開玩笑或把問題丟回來。他說這跟星座無關。問什麼答什麼，不想講就別講，這種講話會讓他超生氣。他眼中的雙子座是自哀自爆、見風轉舵很快，一張笑臉一張哭臉。前一秒說股票被幹、感情被騙，下一秒說抒發完了別再問；然後換成他自己要講工作，又叫你別講，因為他聊完了。來信那個人很扭捏。他直接講，比較像娘炮。
有人寫，成年的兒子前天從社群聯絡上，第一句對不起。兒子很成熟，約了隔天見面。四歲的兒子清晨叫他別上班，說會想他，可是什麼都不知道。謝孟恭回：懂你。沒有再多評論。老闆出十萬讓員工去澳洲玩，他說肯花錢讓員工出去的，就是好老闆。
十二月有人要去滑雪。他身邊很多滑雪吹，吹完又補一句朋友屁股摔破、手摔斷。他覺得這跟高速公路開兩百四差不多。因為吹太過頭，他大概還是會去，只挑極低難度。去參加可以，不想受傷。
有聽眾推快要出的 POE2 跟《黃昏血族》，說難到分分鐘被虐到叫，本來以為自己年紀大了，過幾天把《隻狼》再打穿一輪，才覺得宮崎英高還是太仁慈。同一則要他用猛男聲音跟老闆張育成喊，球季快結束了撐住。釣蝦跟范國宸是聽眾的好朋友。張育成他印象深，是交易圈有一次找到他、大家拿球棒給他簽；看富邦打球時，登場配樂像是要用很兇的方式把人幹掉。下一則把《惡靈古堡：爆發》跟《蜘蛛人》並列今年兩大神片，十一月重製的《薩爾達傳說》聽眾已預購，又希望台股破五萬。他覺得指數會幹上去。薩爾達是被點到才想入手。《蜘蛛人》有朋友說是今年最好看，他沒想到會進那個範圍，大家說這集拍得不一樣。
有人用跳跳奶頭的名義推《日本三國》，天災人禍、文明倒退，智鬥堪比《死亡筆記本》，冷知識是一點不能講笑話，因為一點都不好笑。他覺得是假的。真的那位一出來就有在吃藥的感覺，罵過龍發堂。這個太正常，所以是偽貨。另一則把生日念成日生，他說也是那種味道，要去吃藥。
網路上對男性不友善的話，他也接到一則。姐妹不能給醜男機會、台男很可悲，還有大量女性支持；大筆消費男生付比較多被當成應該，罵完還要幫你付錢。投稿的人說男性困境沒人在乎。謝孟恭接的是，當爸爸的自己人也會講，生男生送去山上，生女生當公主，所以這件事他們也有份。給人家講又不會痛。網上那些他看了很討厭，有時慶幸自己老婆沒有算成那樣。越慘的越愛大抒發。被大量討論的時候，恭維聲很大的，通常最廢。知道就好。只希望自己的老婆不要是這種。
去法國那一個月，他覺得是太無聊
有人在法國交換一個月，晨跑、爬山、錄 Podcast，說摩擦力已經從「要做」變成「怎麼做得更好」。謝孟恭覺得，這很高機率是去了法國、不知道幹嘛。太無聊，才開始做。至少是好的變化。他相信人若卡住，換環境是很好的選擇。
三十四歲、自認 i 人的司機寫，喜歡上同事，知道對方有男友就放棄，心情還是跟著波動，請他罵醒，還問 i 人是不是不配有女友。附帶問要不要回 Apple Podcast 留言。他沒有順著感情題罵。他說現在喜歡 Spotify，東西沒壞就不要修。離開 Apple Podcast，是因為留言一直壞。現實裡他做得不好，A 君跟他老婆一直把他往前推。A 君說幫他們做事的人太鳥就立刻換。他說可是對方對他不錯。A 君叫他別再講可是，不舒服就換。生活是這樣慢慢變好的。他後來信這招：沒壞不修；一不舒服，或覺得可能有問題，立刻換掉。
兩三千塊的酒，跟資產多快無關
有人問他昨天三餐。早餐通常只喝冰美式。中午玫瑰鴨腿便當，兩倍肉、兩倍蛋，不加蔥油、不加醬，Uber 叫的。昨天禮拜二晚上，在林口一家壽司跟朋友包場，請老闆把預算開高一點。魚生、毛蟹、生蠔。清酒上面一隻彩色甲蟲，他覺得很可愛。最近找到的酒只要兩三千塊，香味很兇，他唸起來像 Chablis Champetan 的紅酒。他覺得這種便宜又實在的，像在冒險。
咖哩他說要拌。甜食不會刻意買，端上來吃得高興，平常會閃。喜歡可麗露、布丁、冰淇淋，奶味跟香草味重的。台南牛肉湯以前常去，有小孩之後不方便，等孩子大一點會帶去。
資產變快之後，會不會跟老朋友價值觀越差越遠。他說自己不用錢看人。生活圈裡每個人都有錢，這不算稀缺，也不算本事。外面比錢比得很兇，圈子裡則是人人都有。也要感謝台灣吃到這波 AI，過去幾年很多人翻上來。既然都有，就不會拿它當標準。他羨慕的是可以一直疊上去的東西，對食物、對酒的了解都算。有錢的人想花的地方不一樣，錢篩不了人。會上網大談「以前的朋友跟不上」的，多半是新富自己還不確定，要說服自己。一個人機不機歪，跟有沒有錢沒什麼關係。